China M & A -Aktivitäten werden steigen, wenn sich Unternehmen auf Trump -Tarife vorbereiten

China beginnt nach Jahren des Niedergangs einen Rückprall in seinen Fusionen und Erwerbszene, als die Anreizmaßnahmen der Regierung Früchte tragen, während der Druck der Tarife von Donald Trump auch die Konsolidierung der Industrie vorantreibt.

Im Jahr 2024 war Chinas M & A -Aktivität bis zum letzten Quartal des Jahres auf Kurs, um das fünfte Jahr des Rückgangs in Folge zu protokollieren, was eine plötzliche Beschleunigung der Aktivität verzeichnete. Der Wert der in diesem Zeitraum abgeschlossenen Geschäfte stieg von 72 Milliarden US -Dollar im Vorquartal um 78,5% auf 129 Milliarden US -Dollar, wie die Daten von Dealogic zeigten.

Und Deal Making wird laut Branchenbeobachtern, mit denen CNBC gesprochen hat, mehr aufnehmen.

Der Anstieg des Deal -Flusses im vierten Quartal 2024 wurde zum Teil durch die Ende September von den politischen Entscheidungsträgern vorgenommenen Stimulusbemühungen angeheizt, sagte Vivian Wong, Leiter der M & A -Analyse bei Ion Analytics, die unter der gleichen Gruppe wie Dealogic liegt. Diese Maßnahmen zielten darauf ab, die inländische Industrien zu konsolidieren, um die Wettbewerbsfähigkeit in Chinas langsamer Wirtschaft zu verbessern, fügte Wong hinzu.

Das M & A -Volumen Chinas ist seit 2020 nach unten. Darüber hinaus beträgt der Gesamtwert der im Jahr 2024 angemeldeten Angebote etwa 45% weniger als die im Jahr 2020 im Jahr 2020 generierten Angaben von Dealogic.

Dies lag hauptsächlich auf eine schwache allgemeine Wirtschaftstätigkeit in China und die darauf folgenden bärischen Gefühle zurück, sagte Theodore Shou, Chief Investment Officer von Skybound Capital, einem alternativen Vermögensverwalter.

Die konservative Positionierung chinesischer Unternehmen führte in den letzten Jahren auch zu weniger Appetit auf private Markttransaktionen, fügte er hinzu.

2025 wird jedoch “erhebliche Zusammenschlüsse und Akquisitionsaktivitäten, die China betreffen”, ZHE YU, Partner bei der in Shanghai ansässigen Anwaltskanzlei Zhong Lun, die in China rechtliche Unterstützung für M & A Ventures und IPO-Deals bietet, sagte CNBC.

Abgesehen von den Anreizmaßnahmen von Peking ist die Flut der Tarifbedrohungen vor der Amtszeit von US -Präsident Trump und ihre letztendliche Umsetzung auch eine wichtige treibende Kraft für chinesische Unternehmen, die sich anpassen können, indem sie ihre Versorgungsketten diversifizieren und sicherstellen, dass sie die Mittel dazu haben, sagte Deloitte’s APAC M & A. Die Dienstleistungsführer Stanley Lah, der auch stellvertretender Finanzberater des Unternehmens in China ist.

Trump unterzeichnete am 1. Februar eine Anordnung mit 10% Zöllen gegen China. Sie traten am 4. Februar in Kraft und werden zusätzlich zu den bestehenden Zöllen von bis zu 25% für chinesische Güter gelten, die während seiner ersten Präsidentschaft erhoben wurden.

Diese Entwicklung wird inländische Unternehmen in die Konsolidierung schieben, wenn sie nach alternativen Versandrouten in die USA suchen, die China als Herkunftsstelle vermeiden und versuchen, in den globalen Märkten effektiver zu werden, sagte Lah.

“Es ist etwas, was sie schnell tun müssen, und der Kauf ist schneller als das Bauen eines grünen Feldes”, fügte er hinzu und bezog sich auf Gebäudeeinrichtungen und Infrastruktur von Grund auf.

Dieser Druck ist von kleinen Unternehmen in China am wichtigsten zu spüren.

Im dritten Quartal 2024 meldeten Chinas Mikro- und kleine Unternehmen einen durchschnittlichen Umsatz von 136.000 Yuan (18.700 USD), was einen Rückgang von 4,8% gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 kennzeichnete.

Um über Wasser zu bleiben, mussten viele MSES ihre Einstellungen einstellen und ihre Geschäftstätigkeit unter einer Reihe von Kostensenkungsstrategien verkleinern, heißt es in der Umfrage.

Mit M & A -Transaktionen können kleine Unternehmen auch auf internationaler Ebene besser konkurrieren. Beispielsweise müssen chinesische Banken oder Sicherheitshäuser eine große Skala in großem Umfang konsolidieren und erreichen, um die Downsizing zu verhindern, sagte Ringo Choi, IPO-Leiter von Ernst & Young im asiatisch-pazifischen Raum.

China erlebte im vergangenen Jahr seine größte Welle der Fusionen der ländlichen Bank, da kleinere Banken laut Reuters Analyse der staatlichen Daten von schwachem Darlehenswachstum und zunehmenden schlechten Darlehen geplagt wurden.

“Es ist für kleine Spieler nicht mehr wirtschaftlich sinnvoll, die Räder immer wieder neu zu erfinden, nur um im Spiel zu bleiben, und letztendlich werden sie sich das nicht leisten können”, sagte Shou von Skybound Capital. Chinesische Unternehmen konkurrieren “zu gewaltsam” miteinander, was ihre Margen senkt, fügte er hinzu.

Unternehmenskonsolidierungen bieten auch eine attraktive Ausstiegsstrategie für einige dieser Unternehmen, insbesondere wenn die Einreichung eines Börsengangs an den chinesischen Aktienmärkten zunehmend ungewiss wird, sagte Yu.

Im September im September gab die China Securities Regulatory Commission zur Verbesserung der Effizienz von Deal Making ihre Genehmigungsprozesse bekannt und verkürzt die Überprüfungszeit für qualifizierte Unternehmen. Es wird auch Unternehmen dazu ermutigen, Kapital für ihre M & A -Angebote in Phasen zu beschaffen.

Zuvor hatten Deal Makers lange Genehmigungszeiten konfrontiert und mussten mit umfangreichen Anforderungen an die Offenlegung von Informationen in Anspruch nehmen, die mit Bedenken hinsichtlich der Kartellrechts- und Datensicherheit verbunden waren.

Während Kartellrechtsgesetze und Hürden bestehen, haben sich die Verschmelzungsanforderungen erheblich entspannt, sagte Yu. “Viele Transaktionen, die sonst einer Fusionsanmeldungsfreigabe unterzogen worden wären, müssen nicht mehr eingereicht werden.”

Die Zinsen in China dürften auch auf dem aktuellen Niveau bleiben, was die M & A -Kosten auf einem angemessenen Niveau halten können, fügte er hinzu.

Unternehmen mit einer stärkeren Bilanz und Bargeldhaufen haben auch die Fähigkeit, Unternehmen in einer schwächeren Position als Form der Investition zu kaufen, sagte Lah.

Größere Inlandsunternehmen sammeln große Bargeldreserven, wobei im vergangenen Jahr einen Rekord von 2,4 Billionen Yuan in Dividenden in Dividenden auszahlen. Goldman Sachs schätzt, dass die Barausschüttung chinesischer Unternehmen in diesem Jahr 3,5 Billionen US -Dollar Yuan erreichen könnte, um ein neues Hoch zu erzielen.

Big Tech -Unternehmen wie Pinduoduo, einen chinesischen Online -Händler, verfügen derzeit über viel Trockenpulver, das in Dividendenauszahlungen, Kauf von Käufern teilnehmen könnte, und sogar M & A, Ernst & Young’s Choi.

Ein größerer Teil der ankommenden M & A-Deals dreht sich eher um Haushaltstransaktionen als um grenzüberschreitende, sagte Deloitte’s Lah, ein von Shou wiederholter Gefühl. Beide glauben, dass das ausländische Interesse am Kauf chinesischer Unternehmen noch nicht erholt hat.

Darüber hinaus sind grenzüberschreitende M & A-Aktivitäten im High-Tech-Sektor aufgrund geopolitischer Faktoren unwahrscheinlich, sagte Yu.

Trotzdem können chinesische Unternehmen scheiternde ausländische Kollegen auswirken, indem sie sie mit oder erwerben, sagte Shou.

Im Inland können einige chinesische Unternehmen sich für Joint Ventures entscheiden, um auf neue Märkte zu expandieren, sagte Shou. Die “wirklich heißen Sektoren”, die gut abschneiden, wie Technologie und grüne Energie, werden laut Lah Geld eingehen.

In ähnlicher Weise sieht die Yu von Zhong Lun Lun Firm viele potenzielle Konsolidierungsmöglichkeiten in Branchen im Zusammenhang mit neuer Energie wie Solar- und Windenergie- und Nickelabbau.

Weniger wettbewerbsfähige Branchen und Unternehmen könnten sich auch als Mittel zum Überleben auskaufen lassen, die Branchenbeobachter, mit denen CNBC vorschlug.

Ein Sektor, der mehr Geschäfte erleben wird, ist “fragmentierte Branchen mit kämpfenden Spielern”, sagte Lah, weil es “schwierig ist, als kleines Unternehmen Gewinne zu erzielen”.

“Sie brauchen eine größere Auswahl” oder verschmelzen mit einem Unternehmen mit “größeren Leistung, um in dieser neuen Normalität zu überleben”, sagte er.