Händler auf der ganzen Welt überwachen die Aktualisierungen der Handelspolitik von US -Präsident Donald Trump.
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Die Kreditkosten der Regierung stiegen am Donnerstag weltweit, wobei die deutschen Anleihen wieder ausverkauft waren, der den größten täglichen Sprung der Renditen seit der Wiedervereinigung des Landes vor 35 Jahren ausgelöst hat.
Die Anleihepreise und Renditen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen, was bedeutet, dass die Ergänzung höher ist, wenn der Wert des Vermögenswerts abnimmt.
Die Renditen der deutschen Regierungsanleihen-bekannt als Bund-am Mittwoch, wobei die Rendite für die 10-Jahres-Schuldeninstrumente rund 30 Basispunkte erhöht. Der Ausverkauf fand statt, nachdem Gesetzgeber aus den Parteien, von denen erwartet wurde, dass sie die nächste Koalitionsregierung in Deutschlands bilden, den Plänen zur Reform der historischen Schuldenpolitikregeln zugestimmt hatten, um einen Anstieg der nationalen Verteidigungsausgaben zu ermöglichen.
Die Kreditkosten der deutschen Regierung stiegen am Donnerstag weiterhin auf ganzer Linie. Die Ausbeute am 10-jähriger BundAls Benchmark für die breitere Eurozone war um 12:28 Uhr Londoner Zeit um 7 Basispunkte höher und lag vor früheren Höhen. Die Renditen an 5- Und 20-jährige Bundsbude waren um 4 Basispunkte bzw. 6 Basispunkte. Gleichzeitig berührte der DAX -Index – Heimat der Deutschlands größten Unternehmen – ein Rekordhoch.
Jim Reid, Forschungsstratege der Deutschen Bank, sagte am Donnerstagmorgen in einem Hinweis an die Kunden, dass der politische Gear -Schicht in Deutschland dazu beigetragen habe, einen größeren Appetit auf riskantere Vermögenswerte in Europa zu befeuern.
“In Bezug auf die Reaktionen war der Anstieg der 10-jährigen Bundesrendite der größte tägliche Sprung seit der deutschen Wiedervereinigung im Jahr 1990”, sagte er und stellte fest, dass der Euro und der Deutschland DAX -Index war nach den Nachrichten gesprungen. “Es besteht kein Zweifel, dass die Märkte in einem einmaligen Verschiebung eines Generationspolitikregimes preisen, was einen enormen Risiko für europäische Vermögenswerte mit sich gebracht hat.”
“In Bezug auf die Fahrer hinter dem Ausverkauf war die Vorfreude auf einen steuerlichen Schub auf die Nachfrage und zentrierte sich, wie sowohl die Outperformance deutscher Aktien als auch die Erhöhung der Erwartungen der Inflation belegen”, sagten die Analysten bei Rabobank am Donnerstagmorgen auf die 10-jährige Inflation von 14 Basispunkten, die nach dem politischen Nachrichten in der Euro-Zone in den Euro-Zonen-Tupfen springen.
Am Donnerstag wurde in ganz Europa der gedämpfte Appetit auf die Kredite auf die Regierungen beobachtet, wobei die Renditen bei Anleihen in der gesamten Region höher waren.
Der Aufwärtszug der europäischen Kreditkosten ist ebenfalls der jüngsten geldpolitischen Aktualisierung der europäischen Zentralbank vor. Die Märkte erwarten eine Quartalspunktzinsrückzahlung, wenn die Zentralbank ihre Entscheidung später am Donnerstag bekannt gibt, was den Kernzinssatz der Eurozone auf 2,5%senkten würde.
In London stieg die italienischen 10-Jahres-Anleihenrenditen um 8 Basispunkte um 12:29 Uhr, während die 10-jährige French 10-Jahres-Anleihenrenditen um 7 Basispunkte um 7 Basispunkte stiegen und der 10-Jahres-Renditen im frühen Nachmittag um rund 5 Basispunkte stieg.
Die Rendite von 10-jährigen staatlichen Anleihen in Großbritannien-bekannt als Gilts-lag um rund 6 Basispunkte. Anfang dieses Jahres erreichten die Kreditkosten für die britische Regierung in der steigenden wirtschaftlichen Unsicherheit mehr als Jahrzehnte.
Weiter entfernt wurde der Anleiheverkauf auf die japanischen Märkte mit der Rendite auf Japans 10-jährige Staatsanleihen Gewinnung von 7 Basispunkten während der Handelszeiten am Donnerstag.
Naeem Aslam, Chief Investment Officer auf der Londoner Zaye Capital Markets, sagte gegenüber CNBC, dass Händler die Anleihenerträge in Japan überwachen sollten, von denen einige am Donnerstag nahe 16-Jahres-Hochs waren.
“Beobachten Sie die steigenden Renditen Japans trotz begrenzter Preise – [they] Könnte eine breitere Marktspannung signalisieren “, sagte er in E -Mail -Kommentaren.
In den USA die Rendite am Benchmark 10-jährige Schatzkammer wurde zuletzt mit 4 Basispunkten mit rund 4,311%mit 4 Basispunkten gehandelt.
Marc Ostwald, Chefökonom und globaler Stratege bei ADM Investor Services, teilte CNBC am Donnerstag mit, dass er zwei Hauptfahrer hinter den Ausverkauf von Global Bonds gesehen habe.
“Eine ist die Befürchtung, dass Trumps Tarifkriege inflationär sein wird”, sagte er in per E -Mail.
Er fügte hinzu, dass der Ansatz von “‘Was auch immer es braucht’ 2,0” für die europäische Verteidigung von Friedrich Merz, der wahrscheinlich der nächste Kanzler Deutschlands werden wird, auch Druck auf die Anleihepreise häufen.
“[This]was zusammen mit der EU -Verpflichtung zur Steigerung der Verteidigungsausgaben durch [around] 800 Milliarden Euro (864 Milliarden US -Dollar), was einen großen Anstieg der staatlichen Kreditaufnahme impliziert, [comes] In einer Zeit, in der Schuldenlasten außerhalb Deutschlands auf Rekordniveau liegen, sagte Ostwald.
Ralf Preusser, Global Head of G10 -Tarife und FX -Strategie bei der Bank of America Global Research, teilte am Donnerstag per E -Mail mit, dass die Märkte mit drei Bereichen der Unsicherheit weltweit zu kämpfen hätten: Zölle, Geopolitik und US -Finanzpolitik.
“Während die Details all dieser Angelegenheiten, dominiert der Unsicherheitsschock in gewisser Weise, wie der Ratenmarkt schwierig zu preisen ist”, sagte er. “Die Fed mag Schwierigkeiten haben, schnelle Kürzungen angesichts der Inflationsrisiken zu liefern. Europa finanziert die US -amerikanische Steuererweiterung nicht mehr, sondern seine eigene. [and] Zölle und Geopolitik sind für den Rest der Welt immer noch schädlicher als die USA. “
In Europa sagte Preusser insbesondere in Europa, dass Deutschlands neue politische Fußgängeraussichten die Aussichten der Bank of America in Frage stellten.
“Deutschland liefert einen Paradigmenwechsel in seiner steuerlichen Haltung”, sagte er. “Wir glauben 10 Jahre Bund [yields] könnte als Reaktion auf 2,75% erreichen. Diese beträchtliche Abkehr von unserem Basisfall ist nicht die einzige Herausforderung für unsere Annahmen für 2025: die Korrektur in den US-Aktienmärkten und die Kundgebung in den USA-Raten deuten darauf hin, dass wir möglicherweise die Risiken um unsere Prognosen überdenken müssen. “
Emmanouil Karimalis, Zinsstratege bei der UBS Investment Bank, sagte auch, dass der Markt “eindeutig auf den Deutschlands vorgeschlagenen Haushaltsreformen sowie auf den Rutm Europe -Plan der EU reagiert habe.
“Diese Pläne deuten auf eine signifikante Steigerung der Ausstellungsmuster hin, da dringend die Verteidigungsausgaben in Europa steigern müssen”, sagte er am Donnerstag in E -Mail -Kommentaren. “Infolgedessen fordern die Anleger höhere Prämien, um den erwarteten Anstieg des Angebots zu absorbieren. Während es auch Auswirkungen auf Wachstum und Inflation gibt, sind wir der Ansicht, dass die fiskalischen Nachrichten und die Überlegungen zur Lieferung diese Woche dominiert haben.”
