Der S & P 500 versucht, am Donnerstag von den Tiefstständen abzuheben. Es ist noch zu früh, um zu erkennen, ob dieser Tief und eine neue Rallye geboren wurde. Um diese Frage zu beantworten, lassen Sie uns die sprichwörtliche Markthaube öffnen, um drei interne Messgeräte des Marktmotors zu untersuchen. Wir werden diese einfach als “Marktinteralen” bezeichnen. Ich werde versuchen, einige dieser ausführlicheren Metriken deutlicher zu erklären, als ein Mechaniker uns erklären würde, wie unser Auto-Motor repariert wird und wie lange es dauern könnte. Lassen Sie uns zunächst einen Marktinternen verwenden, von dem Sie möglicherweise gehört haben: den CBOE Volatility Index (VIX). Der VIX wird als “Fear Index” bezeichnet und misst, wie teuer S & P 500 -Optionen zu den Streikpreisen relativ nahe am aktuellen Marktpreis sind. Je höher der Preis der Optionen ist, desto mehr verlangt sie, was fast immer Angst und Unsicherheit entspricht, wenn Händler Aktienportfolios -Beteiligungen absichern. Daher handelt VIX in der Regel umgekehrt mit dem S & P 500. Der Schlüssel zur Ermittlung potenzieller Umkehrpunkte am Aktienmarkt besteht darin, die Interna an Wendepunkten zu verwenden, die entweder den aktuellen Trend bestätigen, oder nicht bestrafen, dass der Aktienmarkttrend umgekehrt sein kann. Im Falle des VIX ist ein Spike höher, gefolgt von einem niedrigeren High, gekoppelt mit einem niedrigeren Tiefen im S & P 500-Preis, ein Beispiel für eine Nichtbestätigung. Im Dezember und Januar fand eine ziemlich bedeutende Nichtbefugnis von VIX statt, die eine Kundgebung bis Februar eingerichtet hat. Bei den beiden neuesten Marktspikes im März findet eine kleinere Nichtbestätigung mit dem VIX statt. Der jüngste VIX-Anstieg am 13. März war ein niedrigerer High, während der S & P 500, der einen niedrigeren niedrigen Schuss machte. Sie können dies als Optionshändler interpretieren, die trotz des Preisverleihs des S & P 500 nicht aggressiv durch lange Puts aggressiv abweichen. Mit anderen Worten, die Angst nachlässt. Wenn wir von den Optionen Interna zu Breitenindikatoren wechseln, werden die NYSE -Rückschläge – Rückgang der Probleme. Als Bullenmarktmächte möchten Sie mehr fortschreitende Probleme als rückläufig sehen, was auf die Teilnahme der Massen an der Rallye hinweist. Bei Bärenmärkten, die erwartet werden, dass sie niedriger sein wird, sollte das Gegenteil der Fall sein. Aber auch hier liegt die Vorhersagekraft in den Wendepunkten mit Nicht-Konfirmationen, auch Divergenzen genannt. Beachten Sie, wie der S & P 500 in Rot im März eine niedrige Tiefe erzielte, aber die Differenzlinie für Vorab-Dekline machte einen höheren niedrigen. Die Breite im Mitte März trocknet aus. Es werden weniger Aktien verkauft. Schließlich schauen wir uns die NYSE Tick -Tabelle an. Dies ist die fortschrittlichste interne interne und misst die Anzahl der aufstrebenden Aktien und die Down-Ticking-Aktien an der NYSE zweit-zwar. Wenn Sie eine Clusterbildung von -700 bis -1200 Tick-Lesungen sehen, bedeutet dies, dass es buchstäblich 700-1200 mehr Down-Ticking-Aktien gibt als aufstrebende. Dies erkennt, wann Institutionen “Programmverkäufe” durchführen, wenn sie einen Aktienkorb in einem großen automatisierten Blockhandel liquidieren. Sie könnten S & P 500, NASDAQ-100 oder sogar alle Aktien im XLK (Technology ETF) verkaufen. Gleiches gilt für extrem positive Zeckenlesungen im Fall von Program Buy -Trades. Auch hier suchen Sie nach Nichtbestätigungsdivergenzen in NYSE Tick basierend auf dem 20-jährigen gleitenden Durchschnitt, um die unregelmäßigen Messwerte zu glätten. Sie werden im Dezember und Januar eine schöne Zeckendivergenz sehen, die einen höheren Tiefen verfolgte, als der S & P einen niedrigeren Tief machte, um sich dann umzukehren und sich in den Februar zu versammeln. Gleiches gilt für das Tief im Februar im Vergleich zu den Tiefstständen vom 11. März in NYSE Tick. Sind diese drei Marktinteralen signalisiert, dass ein handelbares Tiefpunkt vorhanden ist? Meine beste Vermutung ist ja. Wenn wir uns mit einem 60-minütigen Diagramm-Einschub an das tägliche Diagramm von S & P 500 wenden, sehen wir die Rückzugsniveaus, die relativ zum Tief vom 13. März liegen müssen. Wir sollten über 5.579 und 5.545 halten, um die Hoffnung auf eine anhaltende Genesung zu halten. Wenn ich mich irre, dann Pausen und wahrscheinlich auf dem Weg zum vierten Quartal von 5.405 und von dort aus starten wir den Prozess noch einmal. -Todd Gordon, Gründer von Inside Edge Capital, LLC Offenlegungen: Gordon ist lang der Markt in seinen Beständen an Inside Edge Capital, aber die SPX -Option -Hedges. 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