“Der japanische Yen wird aus einer Vielzahl von vertrauten Gründen ein guter – und wahrscheinlich der beste – Kandidat sein, sich vor Handelsspannungen und einer US -Rezession zu verstecken”, sagte Ebrahim Rahbari, Leiterin der Ratenstrategie bei Absolute Strategy Research.
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Die Anleger strömen in Safe Haven Assets, nachdem US -Präsident Donald Trump letzte Woche eine Reihe von gegenseitigen Tarifen angekündigt hat – und einige schauen sich die japanischen Yen, Bonds sowie einige andere “exotische” Vermögenswerte an.
“Der japanische Yen wird aus einer Vielzahl von vertrauten Gründen ein guter – und wahrscheinlich der beste – Kandidat sein, sich vor Handelsspannungen und einer US -Rezession zu verstecken”, sagte Ebrahim Rahbari, Leiterin der Ratenstrategie bei Absolute Strategy Research.
“Es ist billig, der wahrscheinliche Rückgang der US -Zinssätze wird die Zinsdifferentiale für den Yen einschränken, und obwohl Japan ein prominenter Exporteur ist, ist die allgemeine Abhängigkeit von Handel jetzt niedriger, insbesondere da die Finanzpolitik locker war”, sagte er gegenüber CNBC per E -Mail.
Der Yen hat sich um 3 gestärkt% gegen das Greenback seit dem 2. April laut Angaben von LSEG. Rahbari fügte hinzu, dass der Schweizer Franken ein weiterer “offensichtlicher Kandidat” als Investitionssicherung ist. Der Franken hat gegenüber dem US -Dollar ebenfalls über 3% bis 0,8522 geschätzt. Diese Bewegungen kommen, wenn andere Währungen auf der ganzen Welt schwächer werden.
Ein anderer Stratege wiederholte die Ansicht, dass sowohl der Yen als auch der Schweizer Franken zu den besten Optionen gehören, um die Auswirkungen von Trumps Tarifen zu polstieren.
“Sowohl der japanische Yen als auch der Schweizer Franken sind gute Währungen, um die viszerale Reaktion des Marktes auf Zölle zu mildern”, sagte Matt Orton, Leiter Beratungslösungen und Marktstrategie bei Raymond James Investment Management.
Aber Orton erwartet, dass der Schweizer Franken als eine bessere Absicherung als der Yen fungiert, angesichts der Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Weg der Japans -Zinswanderungen.
Der Yen übertrifft normalerweise in Zeiten globaler Rezessionen oder Krise, sagte Jeff Ng, Leiter der Asien -Makrostrategie bei der Sumitomo Mitsui Banking Corporation. “Auch wenn die Welt eine harte Landung vermeidet, [the yen] Kann auch gut abschneiden, da der BOJ möglicherweise weiter gegen eine Welle der Zentralbank lockert “, sagte er.
Er warnte jedoch, dass die japanische Wirtschaft auch gegen Trump -Tarife gegenüber den Zöllen auf Automobile und Komponenten gegenübersteht. Und eine langsame Wirtschaft würde bedeuten, dass die BOJ eher geneigt sein wird, die Zinsen niedrig zu halten und den Yen schwach zu halten.
Eine interessantere Frage ist, ob es neben den klassischen sicheren Häfen “exotische” Hecken geben könnte, sagte Rahbari, der den brasilianischen Real als Option nannte.
“Die Idee ist, dass es billig ist, einen hohen Carry hat und dass es relativ weniger dem globalen Handel ausgesetzt ist”, sagte Rahbari und fügte hinzu, dass das Reale in diesem Jahr einer der wichtigsten Outperformen der Währungen gewesen sei.
Bindungen und Gold?
Die Anleger haben sich ebenfalls an Bargeld sowie mit geringem Risiko festgelegten Einkommensoptionen wie Treasurys und Anleihen gestapelt.
Die Anleiheerträge sind ebenfalls zurückgegangen, was auf eine steigende Nachfrage nach Anleihen zurückzuführen ist, wobei der 10-jährige US-amerikanische Staatsanleihenrendite vom 2. April auf ein Tiefpunkt von 3,873% am Montag um 6% zurückging.
Japans 10-jährige staatliche Anleiherendite fiel am Montag auf ein Tiefpunkt von 1,05%, was einem Rückgang von 28,52% gegenüber dem 2. April von 1,469% zurückging. Dies ist auch die niedrigste, die 10-jährige JGB-Rendite seit Dezember 2024 ist.
Die Risiko-Off-Positionierung dominierte die Märkte, da die Teilnehmer Aktien zugunsten von Schatzkammer, Goldbars, Greenback-Futures, Rohölfässern, Volatilitäts-Call-Optionen, Aktienindex-Put-Derivaten und Prognoseverträgen verkaufen, sagte José Torres, Senior Economist bei Interactive Brokers.
Die Goldpreise stiegen unmittelbar nach der gegenseitigen Ankündigung der gegenseitigen Tarif auf ein Rekordhoch. Obwohl sie seitdem ein wenig gefallen sind, bleiben die Preise für den sicheren Haven -Liebling auf erhöhtem Niveau. Marktbeobachter erwarten, dass es mehr Platz zum Laufen haben wird, da die globalen Märkte weiterhin am Rande kommen.
“Gold bleibt durch eskalierende Handelsunsicherheiten, erhöhte geopolitische Spannungen, einen schwächeren US -Dollar, steigende Käufe der Zentralbank und steigende Rezessionsrisiken gesteigert”, sagte BMI -Analysten.
NG von SMBC sagte, Gold sei normalerweise ein sicherer Hafen während der Finanzkrise, und stellte fest, dass die Nachfrage von privaten Haushalten und Regierungen nach wie vor belastbar ist. Trotzdem sagt er: “Die Preise werden auf dem Kopf gestreckt.”
Die Gründe für den Start von Golds Stern bis 2025 sind nur noch stärker, da Trump seine Tarife angekündigt hat, sagte Adrian Ash, Forschungsdirektor bei Bullionvault.
“Schwächere Handel, höhere Inputkosten und schrumpfende Margen schaden den Aktienmarkt stark, während sich das geopolitische Misstrauen vertieft. Ein so düsterer Ausblick für Wirtschaftswachstum bietet die perfekte Kulisse für weitere Goldgewinne”, sagte er.
Die US -Aktien haben am vergangenen Freitag eine brutale Woche für Anleger abgeschlossen, laut Daten von FactSet um 9,08%, als Trumps Bewegungen mehr Anforderungen einer globalen wirtschaftlichen Verlangsamung streichen. JPMorgan erhöhte beispielsweise bis Ende des Jahres die Chancen für eine US -amerikanische und globale Rezession auf 60%, gegenüber 40% zuvor.
“Im Moment gibt es kein Angebot für Aktien”, sagte Orton von Raymond James Investment Management.
