Laut Andrew Swan, Leiter von Asien (Ex-Japan) -Antäden bei der Man Group, ist China für wirtschaftliche Anreize und wichtige strukturelle Veränderungen bereit, die Unternehmen für starke Renditen vornehmen werden.
“Das Gefühl auf dem chinesischen Markt ist offensichtlich seit einiger Zeit ziemlich arm, nicht nur in letzter Zeit, sondern seit einiger Zeit. Ich denke, die Anleger ignorieren einige dieser positiven Entwicklungen”, sagte Swan am Freitag gegenüber CNBCs “Squawk Box Europe”.
“Die Leute scheinen eine kurze Erinnerung zu haben. Bereits im August, September [of] Im vergangenen Jahr war die Führung in China sehr klar, dass sie jetzt die Herausforderungen verstehen, denen sich die Wirtschaft vor allem um Deflation stellt. Und ich denke [in] 2025 sehen wir die Einführung dieser Richtlinien, die sie erwähnten, um die Wirtschaft zu unterstützen. “
Die chinesischen politischen Entscheidungsträger haben die Zinssätze bereits gesenkt, um das Wachstum zu steigern, und Händler warten nun auf Details zu den versprochenen Stimulusmaßnahmen des Landes, die voraussichtlich Gebiete wie eine schwache Nachfrage der Verbraucher und den kämpfenden Immobilienmarkt abzielen.
Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt besiegte im letzten Quartal von 2024 Prognosen mit einem Wachstum von 5,4%, aber erhebliche Bedenken sind weiterhin über die Deflation und die potenziellen Auswirkungen der neuen 10% igen Zölle des US-Präsidenten Donald Trump auf chinesische Importe. Peking hat bereits mit gezielten Vergeltungsarbeiten reagiert und sich diese Woche geschworen, Maßnahmen zu ergreifen, um seine Interessen angesichts “Mobbing” zu schützen.
Swan sagte gegenüber CNBC, dass die Tarife jetzt weniger Auswirkungen haben würden als vor acht Jahren, und dass die Umsetzung durch einen Deal vermieden werden kann. Wirtschaftswissenschaftler gehen davon aus, dass die Handelsmaßnahmen in ihrer bestehenden Form auch relativ Einfluss auf die exportabständliche chinesische Wirtschaft haben werden, da viele Unternehmen bereits vorbeugende Maßnahmen ergriffen haben, um ihre Versorgungsketten nach dem Handelskrieg der USA China zu verlagern Während der ersten Trump -Präsidentschaft.
Die Kapitalökonomie schätzt, dass die Nachfrage der US -Waren weniger als 3% des chinesischen BIP ausmacht und dass der größte Teil dieses Handels fortgesetzt wird.
Wendepunkt
Swan argumentierte, dass technologische Entwicklungen – einschließlich der Demokratisierung und Verbreitung von KI dank Startups wie Chinas Deepseek – und wirtschaftliche Veränderungen einen größeren Einfluss auf die chinesischen Renditen haben würden.
“Ich denke, wir werden sehen, dass ein anderes Wirtschaftsmodell auftaucht, nicht nur eine zyklische Unterstützung für die Wirtschaft, sondern ich glaube, wir sind kurz vor einigen ziemlich bedeutenden strukturellen Veränderungen in der Funktionsweise des Wachstumsmodells. Und ich denke, ich denke Wir werden möglicherweise auf diese Zeit als Wendepunkt für den Konsumanteil des BIP zurückblicken, als Beispiel, vielleicht angeführt von Gruppen mit niedrigem Einkommen “, sagte er.
“Ich denke, dort ist das Gesamtbild hier, und das wird vielleicht die Wahrnehmungen ändern.”
Swan sagte, dass das chinesische Einkommen aufgrund der Makroumgebung einige Jahre unter Druck geraten sei und dass die Erwartungen des Unternehmensgewinns sehr niedrig waren, was sich in ihren Bewertungen widerspiegelte.
“Wir glauben, und es gibt viele Beweise dafür, dass das, was die Aktien in der Region wirklich antreibt, Wachstumsraten im Vergleich zu den Erwartungen sind, im Gegensatz zu nur absoluten Wachstumsraten.”
Er fügte hinzu: “Was Sie tendenziell sehen, ist, wenn diese Erwartungen besser werden oder die Erwartungen übertreffen, sind die Aktienmärkte sehr gut. Die asiatischen Märkte sind alle sehr grundlegend angetrieben. Ein historisches Tief und die Bewertungen sind ebenfalls in der Nähe dieses Niveaus.
Swan räumte ein, dass Anleger besorgt über Faktoren wie Zölle, enge Kontrolle der chinesischen Regierung, geopolitisches Risiko und das Gepäck des jüngsten Immobilienmarktunfalls waren, was in eine nahe gelegene Demokratie wie Indien investiert wurde.
Lincoln Pan, Partner und Co-Leiter des Private-Equity bei Asien aus Asien, der alternative Investmentfirma PAG PAG, sagte Emily Tan von CNBC im vergangenen Monat, dass Investoren in den nächsten sechs bis neun Monaten aufgrund von Unsicherheit nach “qualitativ hochwertigem Alpha” in Indien und Japan suchen sollten China.
“Ich würde sagen, es erklärt, warum der Markt dort ist”, sagte Swan über diese Jitter. “Die eigentliche Frage ist, was ist der Ausblick und ändert sich sie von wo wir waren? Wenn wir uns nicht ändern, wird der Markt weiterhin unterdurchschnittlich sein und leiden.”
