Die Anleger haben zu aktiv verwalteten ETFs gestrichen, wobei ihr Vermögen im Jahr 2024 fünfmal mehr als die von passiven Fonds wächst, wie ein Morningstar -Bericht zeigte. Da diese Fonds hohe Leistung verfolgen, haben einige Analysten Bedenken geäußert, ob ihre Renditen die höheren Ausgaben und andere Risiken rechtfertigen. “Aktive Fonds fügen eine zusätzliche Risikoebene hinzu, die nicht immer zu Renditen führt, insbesondere in Anbetracht der höheren Gebühren”, sagte Roxanna Islam, Leiter der Sektor- und Branchenforschung an der Plattform für Finanzdaten und Insights, TMX Vettafi. Diese Fonds, die versuchen, die Renditen von Benchmark -Indizes zu übertreffen, haben im Allgemeinen höhere Kostenquoten als ihre passiven Kollegen, die einen Marktindex verfolgen und weniger aktives Management erfordern. Aktive ETFs haben eine durchschnittliche Verwaltungsgebühr von 0,63%, verglichen mit einem Durchschnitt von 0,44% für passive Fonds, wie Daten von Morningstar zeigten. “Sie sind in der Regel etwas teurer als herkömmliche passive ETF -Fahrzeuge, und die Investoren werden wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, zu verstehen, was sie für diese etwas höheren Gebühren erhalten” Weitere Investitionstraining und Raffinesse zur Ausführung. Marktbeobachter, mit denen CNBC gesprochen hat, können aktive ETFs in unsicheren oder volatilen Märkten, in denen qualifiziertes Management einen Mehrwert erhöht, besser abschneiden. Auch im Vergleich zu aktiven Investmentfonds sind aktive ETFs mit einer durchschnittlichen Gebühr von 1,02%relativ billiger. Die durchschnittliche jährliche Rendite über einen Zeitraum von fünf Jahren für aktive ETFs in den USA liegt bei 5,57%, während es für passive ETFs 4,27%beträgt, wie Morningstar-Daten zeigten. Ihre Outperformance erscheint auch bei einer höheren Gebühr attraktiv genug – aber es gibt auch andere Kosten. ‘Unsichtbare’ Kosten, obwohl sie billiger als Investmentfonds sind, haben aktive ETFs häufig ein breiteres Angebot und fordern Spreads, insbesondere für neuere Fonds, auf Gareth Nicholson, Chief Investment Officer des International Wealth Management Teams von Nomura. Der Bid-Ask-Spread repräsentiert die Lücke zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert bezahlen kann, und dem geringsten, den ein Verkäufer akzeptieren möchte. Eine breite Bid-As-Spread signalisiert im Allgemeinen eine geringere Liquidität auf dem Markt und kann zu höheren Transaktionskosten für Händler als Entschädigung für die Illiquidität führen. “Diese unsichtbaren Handelskosten können zu Renditen gegessen”, sagte er gegenüber CNBC. Active ETFs, die in Echtzeit handeln, sind im Gegensatz zu Investmentfonds, die einmal täglich Preis treiben, auch anfällig für Marktschwankungen, fügte Nicholson hinzu. Ähnlich wie bei Investmentfonds übertreffen nur ein kleiner Prozentsatz aktiver ETFs ihre Benchmarks durchweg, sagte der Nomura -Chief Investment Officer. Das durchschnittliche Alpha oder die Outperformance im Vergleich zu Gleichaltrigen, die von aktiven ETFs in den USA geliefert werden -in dem weltweit mehr als 80% dieser Fonds enthalten sind -ist im Jahr 2024 negativ, bei -1,34%, wie Daten von Morningstar zur Verfügung gestellt wurden. Eine besonders riskante Klasse von aktiven ETFs sind einsetzende Fonds. Als die NVIDIA-Aktien im vergangenen Monat stark zurückgegangen waren, verzeichnete ein festgelegte ETF-Wetten auf das Wachstum des Unternehmens Rekordverluste von über 33%, was die wichtigsten Risiken aktiver Strategien weiter hervorhebt. “Hebel verstärkt die Volatilität – wenn sich die Märkte gegen Sie bewegen, werden Verluste vergrößert”, sagte Nicholson. Leveraged ETFs fallen in die Kategorie Active Management, in der die Mittel so ausgelegt sind, dass sie zweimal oder dreimal die Leistung eines bestimmten Bestands auf eintägiger Basis liefern. Die Flip -Seite lautet: Verluste werden ebenfalls verstärkt.
Aktive ETFs verzeichneten explosives Wachstum – Experten warnen vor ihren Kosten und Risiken
