Ein Fußgänger, der eine Schutzmaske trägt, die am Bombay Stock Exchange (BSE) -Building in Mumbai, Indien, vorbeikommt. Die Nifty 50 und Sensex sind kürzlich seit mehr als sechs Monaten auf den niedrigsten Stand gezogen
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Seit September rutschen indische Aktien, als ausländische Investoren, die durch eine Verlangsamung der Wirtschaft des Landes erschreckt wurden, ihre Beteiligungen verlassen. Analysten sehen dies als “gesunde Korrektur”.
Indiens Benchmark -Aktienindizes die nützlichen 50 Und Sensex schweben seit ihrem Hochschwere im September mit mehr als sieben Monaten im Korrekturgebiet fest.
Sektoren wie Immobilien, Energie und Autos waren die größten Abschlüsse, zeigten Daten von Goldman Sachs.
Diese Entwicklung ist eine starke Umkehrung gegenüber dem letzten Jahr, als die raffinierten 50 Rekordhochs konsequent eingestuft wurden und den S & P 500 für den größten Teil des Jahres übertroffen haben.
“Die Blase war ein langes Gebäude, aber die Anerkennung ist in letzter Zeit”, sagte Venugopal Garre, Leiter der Indien -Forschung bei Ab Bernstein. Er führte die düsteren Aussichten auf eine Mischung aus trägen Einkommen und schwachem Wirtschaftswachstum im zweiten Geschäftsquartal Indiens zurück.
Leistung der raffinierten 50 im vergangenen Jahr
Indiens Bruttoinlandsprodukt wurde im September um 5,4% um 5,4% gewachsen und war die langsamste Wachstumsrate in den letzten sieben Quartalen. Die Regierung hat kürzlich ihre Schätzungen des Wirtschaftswachstums für das Geschäftsjahr bis zum März auf 6,4% gesenkt – die niedrigsten seit vier Jahren.
“Nach einem herausragenden Lauf hat die Indiens Wirtschaft einen weicheren Patch eingetragen, der noch einige Quartale fortgesetzt wird”, heißt es in einem kürzlichen Hinweis auf das Daten- und Analytikunternehmen Capital Economics.
“Wir glauben, dass dies eine Unterperformance in lokalen Aktien im Vergleich zu anderen wichtigen Benchmarks bedeuten wird”, schrieb Harry Chambers, stellvertretender Ökonom bei der Kapitalökonomie.
Die HSBC stufte Anfang dieses Monats seine Bewertung für indische Aktien von “Übergewicht” auf “neutral” herab. Die Bank senkte auch ihre prognostizierte Prognose für das Gewinnwachstum von 50 Gewinn für das Geschäftsjahr 2025 auf 5% von 15%.
Ausländischer Investor Exodus
Ausländer waren in den letzten vier Monaten in den letzten vier Monaten einen Netto -durchschnittlichen Verkäufer indischer Aktien, sodass das Wachstum des Landes aus dem nationalen Wertpapier in Indien ins Auge sehr.
Der ausländische Portfolio -Investor fließt in indische Aktien im Jahr 2024 um 99% auf nur 124 Millionen US -Dollar im Vergleich zum Vorjahr, wie die Daten zeigten.
Die Abflüsse haben in den letzten Wochen stark zugenommen, und ausländische Investoren haben zum 28. Januar rund 8,3 Milliarden US -Dollar aus indischen Aktien zurückgezogen.
Ausländer bleiben Nettoverkäufer indischer Aktien, sagte James Thom, Senior Investment Director bei ABRDN. Es gab eine Rotation aus Indien und Aktien der Schwellenländer in US -Aktien, fügte Thom hinzu.
“Ausländer waren im vergangenen Jahr in der Indien -Geschichte weitgehend abwesend”, sagte er gegenüber CNBC.
“Es ist eine Art risikobereinigte Ansicht, dass das [investors] Kann eine bessere, sicherere Rendite in US-Aktien erzielen “, sagte Thom.
Indiens wirtschaftliche Verlangsamung kommt auch zu einer Zeit, in der die US -Finanzierungsrenditen an Dynamik gewonnen haben, was zu beispiellosen Abflüssen der FPIs geführt hat, sagte Rana Gupta, Geschäftsführer bei Manulife Investment Management. Höhere Renditen der Finanzministerien tendieren dazu, Investitionen von der Börse zu entfernen, wenn Anleihen attraktiver werden.
Die indischen Aktienmärkte durchlaufen nach vier starken Renditen nach dem Covid eine zyklische Konsolidierung.
Pramod Gubbi
Mitbegründer von Marcellus Investment Managers
Die Gewinnbuchung ausländischer institutioneller Investoren hat auch die Aktienmärkte Indiens unter Druck gesetzt.
“Wenn ein Markt für eine so lange Zeit so gut abschneidet, gibt es im Portfolio viel Gewinn”, sagte Nilesh Shah, Geschäftsführer von Kotak Mahindra Asset Management, gegenüber CNBC.
“Diese Gewinnbuchung der FPIs führt zu einem höheren Angebot zu niedrigeren Preisen, was dazu führt, dass Bieter ihre Angebote fallen lassen, was zu Korrektur führt”, fügte er hinzu.
Die Gewinnbuchung beinhaltet den Verkauf eines Teils einer Investition, um die Gewinne zu erzielen, nachdem der Vermögenswert gestiegen ist, anstatt ihn auf unbestimmte Zeit zu halten. Händler beteiligen sich manchmal an Gewinnbuchung, wenn angenommen wird, dass die Aktie oder das Vermögen überbewertet sind oder einen Höhepunkt erreicht haben.
Einige der ausländischen Portfolioinvestoren, die in indischen Aktien große Gewinne erzielt haben, sind versucht, mehr Gewinne zu buchen, die sich mit höheren Bewertungen befassen, fügte Shah hinzu.
‘Ansturm’ von inländischen Investoren
Im Gegensatz zum Exodus des ausländischen Geldes haben sich die lokalen Investoren Indiens weiter in den indischen Markt stapeln und eintreffen, was ein tieferer Rückgang der Aktien gewesen sein könnte.
Inländische Investoren haben seit Oktober in indischen Aktien in Höhe von rund 27 Milliarden US -Dollar eingegeben, wie die von Manulife bereitgestellten Daten gezeigt haben.
Die Viertelung von Inlandsanlegern in Indien zwischen 2020 und 2024 hat zu einem Mini-Bubble geführt, das seit September entleert wird, sagte Praveen Jagwani, CEO der Asset Management Company UTI International.
“Der Ansturm von zehn Millionen von Einzelhandelsinvestoren in Aktien mit fragwürdigen Grundlagen hat die Bewertungen in Indien gestärkt”, fügte Jagwani hinzu. “Für nachhaltiges Eigenkapitalwachstum ist ein gesunder Rückzug erforderlich.”
Während die kurzfristigen Aussichten für indische Aktien trostlos aussehen, glauben einige Analysten, dass längerfristige Grundlagen solide bleiben und dass ein Rückprall in Arbeit ist.
Nur eine gesunde Korrektur?
“Die indischen Aktienmärkte durchlaufen nach vier starken Renditen nach Covid eine zyklische Konsolidierung”, sagte Pramod Gubbi, Mitbegründer von Marcellus Investment Managers. “Ich würde das als gesunde Korrektur ansehen.”
Gubbi fügte hinzu, dass, wenn die Bewertungen aufgrund des Ausverkaufs vernünftiger werden, eine neue Reihe von Investoren anziehen könnten, die aufgrund von Bewertungsbedenken am Rande geblieben sind.
“Im Jahr 2023 und 2024 galoppieren die indischen Aktienmärkte etwas zu schnell voran und die aktuelle Korrektur ist eine gesunde mittlere Umkehrung”, wiederholte Jagwani von UTI International.
Die Nifty 50 erzielten im Jahr 2024 eine jährliche Rendite von fast 9% und im Jahr 2023 bei etwa 19%.
THOM von Abrdn sagte, dass es zwar kurzfristig ein wenig zurückzieht, aber auf längere Sicht “großartige Gelegenheit” für Investoren in Indien, insbesondere im inländischen IT- und Privatbankensektor.
Während sich Spekulanten auf vierteljährliche Schwankungen in der Wirtschaft konzentrieren könnten, sagte Kotaks Shah, dass langfristige Anleger keine Sorgen machen müssen: “[It’s] Der Albtraum des Spekulators, die Freude des Investors. ”
