Eine brasilianische Flagge.
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Brasiliens Staatsanleihen könnten für einige Investoren zu einer “Oase” werden, teilten Analysten gegenüber CNBC mit, insbesondere als globale Handelsspannungen.
Der Anleihenmarkt der größten Volkswirtschaft in Lateinamerika wird eher von eigenwilligen Faktoren wie Fiskalpolitik und Inflationsaussichten als von der globalen Stimmung angetrieben, sagte Viktor Svabo, Investmentdirektor des Emerging Markets Schuldenteams bei ABRDN.
Die 10-jährige 10-jährige staatliche Anleiherendite beträgt derzeit bei 15,267% und markiert einen Sprung von mehr als 40% gegenüber vor einem Vorjahr, wie Daten von LSEG zeigten.
“Brasilien bietet eine der höchsten realen Zinssätze aller staatlichen Anleihenmärkte”, sagte Svabo.
Die Renditen sind im Vergleich zu anderen aufstrebenden Kollegen signifikant höher. Zum Beispiel liegen die Renditen der 10-jährigen staatlichen Anleihe in Chile rund 5,939%, während die 10-jährige staatliche Anleihe in Mexiko rund 9,487%liegt.
Eine Cocktail -Mischung aus klebriger Inflation und Unsicherheit über die fiskalischen Aussichten des Brasiliens sind die Haupttreiber für den hohen Ertrag des Landes, insbesondere in den letzten Monaten, teilten Market Watchers mit, dass sie CNBC.
“In den letzten fünf Jahren war Brasilien am Ende der Tabelle Lateinamerama League, nur in Chile und Kolumbien, sagte Gustavo Medeiros, Leiter der Forschung bei der Ashmore Group, einem Investmentmanagementunternehmen, das sich den Schwellenländern widmet. Medeiros fügte hinzu, dass Uruguay und Mexiko bot in den letzten fünf Jahren die besten Gesamtrenditen.
Brasilien scheint jedoch bereit zu sein, seine regionalen Kollegen zu übertreffen.
“Der bisherige Jahresverlauf [Brazil] ist der am besten leistungsorientierte lokale Markt, da Anleihen aus c. 16% bis c. 14,6%, und der Brasilianer Real schätzte gegenüber dem Dollar von 6,2 auf 5,8 “, sagte Medeiros.
Ein einzigartiger Anleihenmarkt
Der brasilianische Anleihenmarkt ist ziemlich einzigartig, wobei die Preisaktion von lokalem schnellem Geld dominiert wird, sagte Svabo von Abrdn.
“Dies trägt zur hohen Risikoprämie und zu den großen Anleihenmarkt- und Währungsbewegungen”, fügte er hinzu.
“Aufgrund dieser eigenwilligen Art kann und weicht die Zentralbank der brasilianischen Geldpolitik von den Tarifzyklen der fortgeschrittenen Volkswirtschaften und sogar ihrer regionalen Kollegen ab”, sagte Svabo.
Seit Luiz Inácio Lula da Silva im Januar 2023 in die Präsidentschaft Brasiliens zurückgekehrt ist, hat die Wirtschaft des Landes eine komplexe Reihe von Herausforderungen und Chancen navigiert, wie die hohe Inflationsrate der früheren Verwaltung.
Lula hat erhebliche Ausgabenprogramme gestartet, die Fragen zur Nachhaltigkeit der öffentlichen Schulden des Landes aufgeworfen haben. Die öffentliche Verschuldung Brasiliens als Prozentsatz des Bruttoinlandsprodukts (BIP) liegt derzeit bei 76,1%.
Market Watchers fördern seine Eigenspieler und teilten CNBC mit, dass sie Brasilien aufgrund seiner moderaten Handelsbeziehungen mit den USA von globalen Handelsrissen als relativ isoliert halten, um relativ isoliert zu sein
Brasiliens Präsidentin Luiz Inacio Lula da Silva am Mercosur Summit.
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Die Bedrohung durch protektionistische Handelspolitik aus den USA hat die Stimmung für viele aufstrebende Vermögenswerte negativ beeinflusst, aber laut Noah Wise ist es unwahrscheinlich, dass Brasilien ein Hauptziel des Handelskrieges von US -Präsidenten Donald Trump ist.
Brasilianische Vermögenswerte haben sich bisher im Jahr 2025 eine Erholung erholt, wobei die Währung seit Jahresbeginn gegenüber dem Greenback um über 4% verstärkte. Der brasilianische Aktienmarkt hat ebenfalls Fortschritte erzielt, wobei die Ibovespa laut Daten von LSEG um über 12% von Jahr zu Jahr gestiegen ist.
Wise sagte, er habe begonnen, die brasilianischen Staatsanleihen nach seiner “signifikanten Leistung” in den letzten Monaten wieder in sein Portfolio hinzuzufügen, nachdem sie bisher im Jahr 2024 die Zuweisung auf die brasilianischen Staatsanleihen um über 50% reduziert hatte, als sich die steuerliche Situation des Landes verschlechterte.
Da sich der Markt für die Markteinrichtung an Zölle und Geopolitik wandelt, machen die brasilianischen Vermögenswerte und relativ geringe Chancen, von der US -Handelspolitik getroffen zu werden, kurzfristig attraktiv, sagte Ning Sun, Senior Emerging Market Strategistin von State Street Global Markets.
Eine ‘Oase’ für einige Investoren?
Der brasilianische Anleihenmarkt erweist sich für alle anderen Anleihenmärkte als “sehr unkorreliert”, sagte George Efstathopoulos, Portfoliomanager bei Fidelity International.
“Brasiliens lokale Währungsanleihen könnten insbesondere für Investoren in Brasilien eine ‘Oasis’ sein, die sich keine Sorgen um FX-Risiken machen müssen”, sagte Efstathopoulos.
Lokale Anleger können hohe nominale Renditen erzielen, die die in der Eclipse -Inflationsniveau, aber auch in den Wettbewerbsrenditen in die E -Eclipse -Rendite erzielen, sagte Efstathopoulos gegenüber CNBC. Für Investoren in Übersee ist das Devisenrisiko jedoch real, insbesondere angesichts der großen Abschreibungen im letzten Jahr, fügte der Portfoliomanager hinzu.
“Wir glauben, dass die Belohnungen das Risiko mehr als ausreichend kompensieren”, sagte Zsolt Papp, Investment -Spezialist von JPMorgan Asset Management für die Schulden der Schwellenländer.
“Der Zugang zum brasilianischen Staatsanleihenmarkt durch aktiv verwaltete Fonds bietet den Anlegern die Diversifizierung von Renditequellen und aktives Risikomanagement”, sagte Papp.
