Die globalen Anleihenrenditen sind nach den US -Tarifkündigungen von Donald Trump am vergangenen Mittwoch das Kratering, als die Anleger nach Sicherheitshäfen jagen, wenn die Aktienmärkte eintauchen.
Die Rendite des 10-jährigen Bundes in Deutschland-der Benchmark für die Euro-Region-ist am Mittwoch am Montagnachmittag von 2,72% auf 2,59% gesunken. Die Rendite dehnte sich im letzten Monat über 2,9%, als die Märkte auf einen Haushaltsbummel in der größten Wirtschaft Europas ließen. Die Renditen bewegen sich in die entgegengesetzte Preiserichtung, wobei eine niedrigere Rendite eine höhere Nachfrage nach staatlichen Schulden anzeigt.
“Die Bund-Rallye entspannt die regionale Verschärfung der finanziellen Bedingungen”, sagte Rabobank-Analysten am Montag.
Bei den jüngsten Marktbewegungen fügten sie hinzu: “Wenn Trump den Kurs in Bezug auf die Ankündigungen der letzten Woche umkehren würde, kann dies dazu dienen, die aktuelle Marktpanik zu besänftigen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie eine Verlangsamung verhindern. Dies ist der Tatsache, dass ein solcher Schritt nur die Unvorhersehbarkeit des aktuellen politischen Umfelds unterstreicht, das selbst ein negatives Vertrauen und ein Risikoanpetit ist.”
In den Bundesstaaten ist die 2-jährige Staatskasse auf den niedrigsten Niveau seit September 2022 gesunken, zuletzt rund 3,58%. Ein scharfer Tropfen in der 10-jährige Rendite Am Montag verlangsamt sich, wobei der Preis fast stetig ist, aber immer noch unter der Marke von 4% gehalten wurde, wo es zuletzt im Oktober 2024 gehandelt wurde.
Die Kreditkosten der Regierung fielen auch in Asien. Japans 10-jährige Anleiherendite Am Montag traf laut Ökonomen der Deutschen Bank ein dreimonatiges Tief und erzielte seinen größten wöchentlichen Rückgang seit 1998.
Die Anleger analysieren eine extreme und unvorhersehbare Tarifpolitik und ob dies zu einer globalen Verlangsamung des Wachstums, einer US -Rezession oder Änderungen im Weg der Zentralbankpolitik führen wird.
” Der große Flug zum Geld wird fortgesetzt, da die Anleger inmitten des Tarifsturms ein Schutz für ihr Geld suchen “, sagte Susannah Streeter, Leiterin von Geld und Märkten bei Hargreaves Lansdown, am Montag.
“Banken werden als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit angesehen, und angesichts der starken Verluste blinken rote Lichter über eine drohende globale Rezession. Diese Warnungen werden auch auf den Anleihenmärkten auftauchen. Die fallenden Staatsanleihenerträge sind ein Hinweis darauf, dass die Chance auf eine Rezession zunehmend zugegeben wird.”
George Lagarias, Chefökonom bei Forvis Mazars, sagte, dass die Anleihen immer noch als sicherer Hafen fungierten, während ein “überkaufter globaler Aktienmarkt” die Volatilität verkauft.
“Anleihen sind seit 2021 in einem sehr schlechten Markt, dies ist die feste Zeit, die sie richtig versammeln”, sagte er zu CNBC telefonisch.
Er fügte hinzu, dass es dennoch mehrere Gründe gab, warum sich die Rallye der Anleihen möglicherweise nicht nachhaltig erweisen.
“Eine ist, wenn sich die Dinge stabilisieren und es nicht nötig ist, auf Sicherheit zu gehen. Die Ereignisse sind gerade sehr neu angetrieben und innerhalb einer Woche könnten sich die Dinge ändern. Die Inflation ist immer noch da, es ist immer noch ein Problem, also möchten Sie langfristig in Anleihen sein, wenn Sie die Inflation in den USA fürchten?” Sagte Lagarias.
“Eine andere ist, wenn Banken, den Druck auf ihre Bilanz zu lindern und die Rallye der Anleihe zu nutzen, Anleihen aus” bis zur Fälligkeit gehalten “in” verfügbare zum Verkauf angeboten “bringen, im Wesentlichen mehr Anleihen angeboten und so mehr Versorgungsdruck.”
Am Ende sagte er: “Wir konnten auch sehen, dass Zentralbanken ihre Anwesenheit, ihre Put, bestätigen, sie könnten es verbal tun, Kreditlinien erweitern, Anleihen kaufen, die Zinssätze senken oder sagen, dass dies der Fall ist. Wenn Sie auf dem Anleihenmarkt fahren, müssen Sie nach diesen Katalysern Ausschau halten.”
