Small-Cap-Benchmark Russell 2000 wird zum ersten großen US-Aktienmaß, um den Bärenmarkt zu betreten

Small-Cap-Aktien, von denen einst als Hauptnutznießer der Politik von Präsident Donald Trump angesehen wurde, traten am Donnerstag nach einer massiven Börse-Route, die dem umfassenden und aggressiven Tarif-Rollout der Regierung folgte, am Bär-Marktgebiet ein.

Der Russell 2000 Index Am Donnerstag war mehr als 5% gesunken und brachte seine Verluste gegenüber dem Rekord von 25. November fast 21%. In der Wall Street wird ein Rückzug von 10% als Korrektur angesehen, aber ein Rückgang von 20% ist ein Bärenmarkt. Der S & P 500 Und Nasdaq Composite sind beide im Korrekturgebiet, während die Dow Jones Industrial Durchschnitt liegt direkt unter dieser Marke.

“Sie werden getroffen, weil die Wirtschaft weicher wird. Das wird Gewinne verletzen”, sagte Keith Lerner, Co-Chief Investment Officer bei Truist, gegenüber CNBC. “Auf der anderen Seite zahlen sie immer noch ein hohes Zinsniveau für Schulden, weil sie mehr von dieser schwebenden Verschuldung haben.”

“Sie werden auf beiden Seiten gequetscht”, sagte er.

Dies ist eine scharfe Umkehrung gegenüber den Gewinnen, die in den Handelstagen nach den Wahlen im November zu beobachten sind, wobei kleine Kappen als Begünstigte von Deregulierung, niedrigeren Steuersätzen und sogar Zöllen angesehen werden, da die Gruppe weniger multinationale Unternehmen als große Cap -Aktien aufweist.

Der Russell 2000 schloss diese Wahlwoche mit einem Fortschritt von 8,6% ab, fast vier Prozentpunkte über den 4,7% wöchentlichen Gewinn des S & P 500. Dabei wurde er zu einem der heißesten Trump -Trumps. Tatsächlich sagte Tom Lee – Geschäftsführer und Forschungsleiter bei Fondstrat – zu dieser Zeit, dass kleine Kappen in den nächsten Jahren um mehr als 100% übertreffen könnten.

Aber der Russell 2000 wurde am Donnerstag in Namen wie in Namen geschleppt Victorias Geheimnis Und Urban Outfittersdie viele Produkte aus anderen Ländern beziehen und erheblich höhere Kosten und niedrigere Margen von den Zöllen feststellen könnten.

Und die Gruppe ist angesichts ihrer geringen Größe und damit weniger finanzielle Flexibilität als großkapitale Aktien besonders empfindlich gegenüber wirtschaftlichen Veränderungen. JPMorgan prognostizierte, dass die US -Wirtschaft wahrscheinlich in eine Rezession geraten wird, wenn Trumps neue gegenseitige gegenseitige Tarife verbleiben.

Das Russell 2000 näherte sich im März im März im März in einem monatelangen Marktverkauf, der durch die Unsicherheit in Bezug auf Trumps Tarife Pläne und wachsende Besorgnis auf der Straße einer sich verlangsamenden Wirtschaft beflügelt wurde.

“In der ersten Hälfte einer wirtschaftlichen Rezession sind die kleinen Kappen normalerweise um 13%gesunken, so dass es bereits schlechter ist als für die durchschnittliche Rezession”, sagte Steven DeSanctis, ein Aktienstratege, der in einem Interview mit CNBC Klein- und Mittelkapitalunternehmen in Jefferies abdeckt. “Für den durchschnittlichen Bärenmarkt sind kleine Kappen um 26%gesunken, sodass wir uns dieser Zahl nähern.”

Während sich derzeit kleine Kappen in Aufruhr befinden, ist DeSanctis der Ansicht, dass die Gruppe schließlich einen Boden finden könnte, insbesondere wenn die Federal Reserve die Zinssätze wieder senkt.

Die Händler preisen derzeit eine Chance von 62,5% von vier Viertelprozent-Punkt-Kürzungen bis zum Jahresende 2025, wobei mehr als 95% der Chancen der nächsten Kürzung auf der Juni-Sitzung der Zentralbank gemäß dem CME Fedwatch-Tool vorliegen.

“Wenn die Wirtschaft schwach genug wird, erhalten wir Unterstützung von der Fed? Wir sagen ja. Das ist normalerweise gut für kleine Kappen”, sagte der Aktienstrategist.

DeSanctis fügte hinzu, dass der Weg von hier aus wie ein “harte” erste zwei Viertel aussieht, obwohl keine Rezession, bevor die Fed möglicherweise im Sommer zur Rettung kommt. Von dort aus erwartet er, dass einige der Bedenken hinsichtlich der Zölle, die die Inputkosten für Unternehmen erhöhen könnten, gelöst werden können, was den Markt dazu veranlasst, sich erneut auf die Deregulierung zu konzentrieren.

Lerner, der untergewichtigen kleinen Kappen ist, ist ähnlich konstruktiv. Er stellte fest, dass zusätzlich zur Deregulierung ein größerer Fokus auf Steuersenkung und eine Rückkehr von tierischen Geistern, die zu einer Abholung in Fusionen und Akquisitionen führen, die Möglichkeit bieten sollte, dass kleine Kappen später im Jahr gut abschneiden, oder wenn Investoren das Schlimmste der wirtschaftlichen Aussichten hinter sich haben.

Was mehr ist, denn die Dinge “bewegen sich nicht in einer geraden Linie”, wäre es nicht überraschend für kleine Kappen und große Kappen, um bald einen “überverkauften Sprung” zu sehen, sagte Lerner.

Lerner glaubt nicht, dass große Kappen einem ähnlichen Schicksal des Eintritts von Bärenmarkt wie kleinen Kappen ausgesetzt sein werden. Der S & P 500 ist nach wie vor eine beträchtliche Entfernung von einem Bärenmarkt, der sich am 19. Februar am 19. Februar in der Korrekturgebiet um mehr als 11% befindet.

“Da kleine Kappen um 20%gesunken sind, sagt es Ihnen, dass sie bereits unten waren-der Bärenmarkt hat hier nicht angefangen. Seit einigen Monaten dauert er”, sagte der Co-Cio. “Dementsprechend sind auch große Kappen nicht mehr gesunken, aber sie sind etwa halb zu kleinen Kappen zurückgegangen. Unser Basisfall für große Kappen ist, dass Sie möglicherweise einen weiteren Nachteil sehen, aber wir fordern keinen Bärenmarkt.”