CoreWeave Inc. Beschilderung während des ersten öffentlichen Angebots des Unternehmens auf dem NASDAQ -Märkte in New York, USA, am Freitag, den 28. März 2025.
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Es sollte nicht so runtergehen.
Die Trump-Präsidentschaft sollte einen Geldsturm auf die Märkte einleiten, der durch eine neue Ära der Deregulierung und niedrigere Steuern vorgebracht wurde, die nach einer vierjährigen Pause in den ersten öffentlichen Angeboten hochwertige Technologieunternehmen von den Seitenlinien und auf öffentliche Börsen führen würden.
Goldman Sachs CEO David Solomon sagte im Januar, er habe eine “konstruktivere Art von Optimismus” spüren und dass der IPO -Markt “abholen” werde.
Aber etwas mehr als zwei Monate nach der zweiten Amtszeit des Weißen Hauses von Präsident Donald Trump war der erste Testfall ein Flop.
Nachdem er den Börsengang am späten Donnerstag verkleinert und unter seiner erwarteten Reichweite untergeht, CoreWeave war am Freitag bei seinem Marktdebüt unverändert, schließte bei 40 US -Dollar und verließ das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung, die genau dort ist, wo das Unternehmen vor einem Jahr von Privatinvestoren geschätzt wurde.
Das Debüt fiel am Freitag mit einem Rückgang der NASDAQ um 2,7% zusammen, was den technisch-haavy-Index im Jahr 2025 um mehr als 10% und die schlechteste vierteljährliche Leistung seit Mitte 2022 zurückging.
Makrobedenken werden von den Zöllen von Präsident Trump in den Top -Handelspartnern Amerikas und der dramatischen Kostenkürzungen der Regierung vorangetrieben. Die Verschlechterung der Verbraucherstimmung war noch schlechter als im März erwartet, da sich die Sorgen um die Inflation verstärkten, so eine am Freitag veröffentlichte Umfrage der Universität von Michigan.
Das alles schafft eine harte Kulisse für CoreWeave, um den IPO -Markt zu öffnen, insbesondere angesichts der Bedenken, die sich um das Unternehmen und seine Bewertung befassen. CoreWeave ist einer der führenden Lieferanten von Nvidia Grafikverarbeitungseinheiten oder GPUs für künstliche Intelligenztraining und Workloads. Die Nachfrage war so heiß, dass der Umsatz von CoreWeave im vergangenen Jahr um mehr als 700% auf fast 2 Milliarden US -Dollar stieg.
CoreWeave zählt jedoch auf Microsoft Für über 60% des Umsatzes und verzeichnete im vergangenen Jahr einen Nettoverlust von 863 Millionen US -Dollar aufgrund der hohen Kosten von GPUs und den mit dem Leasing- und Betriebsdatenzentren verbundenen Kosten. Zum 31. Dezember hatte das Unternehmen Schulden in Höhe von 8 Milliarden US -Dollar.
“Es ist ein bisschen enttäuschend, dass der Preis im Freien so deutlich gesunken wurde”, sagte Joe Medved, Partner bei Lerer Hippeau, am Freitag gegenüber CNBCs “Money Movers”. “Dieses Unternehmen hat einige Eigenheiten über Schulden und Einnahmenkonzentration, die ich denke, dass es ein wenig herausgefordert wird.”
Die anderen technisch bezogenen Unternehmen, die in diesem Jahr an die Börse eingereicht wurden, haben sehr unterschiedliche Profile. Hinge Health ist ein Unternehmen für digitales Gesundheitswesen, das Software verwendet, um Patienten zu helfen, Schmerzen und Verletzungen zu behandeln, während Klarna ein Online -Kreditgeber ist und Stubhub einen Ticketmarkt leitet.
Dies sind einige der Namen, auf die die Anleger in naher Zukunft auf den Markt kommen und auf einen Rückprall nach dem Tech -Börsengang hofften, das Ende 2021 fast zum Stillstand kommt und seitdem kaum aufgenommen wurde. Laut CB Insights gibt es weltweit mehr als 1.200 Startups im Wert von mindestens 1 Milliarde US -Dollar auf dem privaten Markt. Über 50 von ihnen wurden mit 10 Milliarden US -Dollar oder mehr bewertet.
Trotz des Mangels an Börsengängen konnten die Startups mit den höchsten Profilen Bargeld aus Hedgefonds, Private-Equity-Unternehmen und souveränen Vermögensfonds sammeln, die alle in das Venture-Capital-Spiel im späten Stadium eingestiegen sind. Darüber hinaus Megacap -Tech -Unternehmen, einschließlich Microsoft, GoogleAnwesend Amazonas und Nvidia (einer der wichtigsten Investoren von CoreWeave) haben Milliarden von Dollar in private KI -Unternehmen eingegossen.
“Wenn Sie die Gründer oder CEOs dieser Unternehmen sind, möchten Sie sich nicht mit den öffentlichen Märkten befassen. Diese privaten Käufer haben viel Nachfrage”, sagte Medved. “Es gibt nicht so viel Anreiz, auszugehen.”
CoreWeave könnte in Ordnung sein. Die Aktie könnte jederzeit auftauchen und der breitere Markt könnte sich im zweiten Quartal erholen und das Vertrauen der Anleger in Börsengänge erhöhen. Und CoreWeave hat den Vorteil von rund 1,5 Milliarden US -Dollar an frischem Kapital aus seinem Aktienverkauf, obwohl dies deutlich unter den 2,7 Milliarden US -Dollar liegt, die am oberen Ende seines Sortiments gesammelt worden wären.
Der lauwartige Empfang steht jedoch in starkem Kontrast zu dem Aussehen der IPOs in den Rekordjahren 2020 und 2021, als Technologieunternehmen den Preis über dem oberen Ende erhöhen und immer noch den Aktiensprung in seinem Debüt sehen.
CoreWeave-CEO und Mitbegründer Michael Intrator sagte gegenüber CNBCs “Squawk Box”, dass die Preisgestaltung des Börsengangs des Unternehmens “viele Gegenwind im Makro” widerspiegelte.
“Wir glauben, dass die öffentlichen Märkte uns kennenlernen, erfahren, wie wir ausführen, erfahren, wie wir unsere Infrastruktur aufbauen, erfahren Sie, wie wir unsere Kundenbeziehungen aufbauen und welche Kapazitäten unserer Lösungen nicht mehr sind, und das Unternehmen wird sehr erfolgreich sein”, sagte Intrator.
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