Langjährige Handelsabkommen haben die Pharmaindustrie vor den Zöllen weitgehend geschützt, aber das Ziel von Präsident Donald Trump, die Fertigung in die USA zurückzubringen, hat die Branche in das Fadenkreuz der Regierung gebracht. Trump hat zunächst die Idee, Mitte Februar Tarife von bis zu 25% auf importierte Pharmazeutika aufzuerlegen, auferlegte. Seitdem hat er die Idee wiederholt und angedeutet, dass Details Anfang April eintreffen würden. Jetzt ist jedoch unklar, ob am Mittwoch ein Update erfolgen wird, wenn viele erwarten, dass die gegenseitigen Tarife enthüllt werden, oder ob eine Drogenankündigung weiter draußen liegt. Wenn Tarife eingeführt werden, wird dies für die Branche eine große Veränderung sein. Ein 1994er Welthandelsorganisationsabkommen beseitigte Abgaben zu einem ganzen Schwaden von pharmazeutischen Produkten und den Substanzen, die sie herstellen. Dies führte zu Unternehmen, die eine Vielzahl von Geschäftsstrategien verfolgen, die auf die Senkung der Steuersätze abzielen. “Dies ist hauptsächlich auf niedrige Steuersätze in diesen Ländern zurückzuführen”, sagte der Wells Fargo -Analyst Mohit Bansal. “Diese Unternehmen zahlen aufgrund dieser Fertigungsgeschäfte und oft niedrigere Gesamtsteuern [intellectual property] ist auch in diesen Ländern eingestellt und senkte die Steuern noch weiter. “Irland war ein großer Nutznießer dieser Praxis, und das ist bei Trump nicht verloren gegangen. Treffen mit Michéal Martin, dem irischen Premierminister, sagte Trump. … Diese wunderschöne Insel mit 5 Millionen Menschen hat die gesamte US -amerikanische Pharmaindustrie in ihren Griffen bekommen “, sagte Trump.” Die Risiken von Leerink Partners, David Risinger, warnte seine Kunden am Sonntag, dass Tarifrisiken für die Branche “unterschätzt”. tariffs (since President Trump can change his mind),” Risinger wrote. Analysts warn that it is difficult to fully assess the tariff risks based on the available information. However, Bernstein analysts led by Courtney Breen did try to connect the dots based on manufacturing locations, revenue, cost of goods sold, ocean shipping data, tax rate guidance and other data, and expects that Merck , AbbVie , Amgen and Pfizer are among the companies facing the Höchste Risiken. MRK YTD Mountain Merck Aktien sind bisher Jahr Breen erwartet, dass Merck und Abbvie aufgrund ihres Importvolumens und der Wahrscheinlichkeit, dass Tarife zu einer höheren Kostenbasis führen, mehr auf dem Spiel stehen. Bernstein bewertet beide Aktienmarkt, das entspricht einer Hold oder einer neutralen Meinung. Der Analyst von Jefferies, Michael Yee, rief Amgen und Biogen als die größte Belichtung in seinem Berichterstattungsuniversum aus. “AMGN verfügt über die Produktionsgeschäfte in Irland und Singapur, was zu einem Vorteil ihres wirksamen Steuersatzes von -6%zugute kommt”, sagte Yee. “BIIB hat auch einen Vorteil ihres wirksamen Steuersatzes von -8% aufgrund von Steuern auf ausländische Gewinne.” Amgn Ytd Mountain Amgen Aktien haben bis heute Vertex und Gilead weniger Exposition gegenüber höheren Zöllen, sagte er. Die beiden Unternehmen haben laut Analysten den größten Teil ihres geistigen Eigentums oder IP, die in den USA in den USA zu einem höheren Steuersatz vertreten sind. Beide Aktien haben einen starken Lauf genossen. Das Paar ist bis heute mehr als 20%. Während die Mehrheit der Analysten den Scheitelpunkt als Kauf bewertet, schlägt das durchschnittliche Kursziel laut LSEG nur rund 3%vor. Die Gilead -Aktien können laut Analystenpreizielen ebenfalls vollständig geschätzt werden. Das durchschnittliche Ziel schlägt vor, dass die Aktien zum Ende des Montags vielleicht um 1%fallen könnten. Anleger scheuen nicht unbedingt die Aktien, die durch politische Veränderungen am stärksten gefährdet sind. Amgen -Aktien haben den Markt mit einem Gewinn von bisher knapp 20% in diesem Jahr übertroffen, während Abbvie bis zum Ende des Montags um etwa 18% gestiegen ist. Sowohl Biogen als auch Merck sind im gleichen Zeitraum jeweils um 10% gesunken. Geoff Meacham, ein Analyst bei Citigroup, der die Large-Cap-Pharmaindustrie abdeckt, erwartet keine übergroße Auswirkungen auf ein Unternehmen. Seine Analyse zeigte, dass acht der 12 Unternehmen, die er abdeckt, in Irland verarbeitet werden. “Clever ist die globale Lieferkette für die Herstellung mit der grenzüberschreitenden Bewegung stark genutzt”, sagte Meacham. Er erstellte eine Tabelle, die zeigt, wie viel Einnahmeunternehmen in verschiedenen Regionen generiert werden, warnte jedoch, dass “es wahrscheinlich nicht die Nettoauswirkungen der Veränderungen der Handelspolitik genau darstellt. Das liegt daran, dass andere Details die Berechnungen berücksichtigen, sagen Analysten. “Wichtige Fragen sind genau das, was die Tarife zutreffen würden. Angenommen, diese würden die importierten kostengünstigen Arzneimittelsubstanzen haben, wären die Auswirkungen wahrscheinlich minimal, wenn die Tarife im gesamten Raum im Allgemeinen sehr hohe Bruttomargen über die Raums sind, obwohl die Tarife näher an den Drogenpreisen und/oder für die Ausgleich von IP-Steuervorteilen der Drogen, die den Wirkungsgrad auswirken können, näher gekommen sind. “Im Allgemeinen wären Unternehmen mit mehr Ex-US-IP und Fertigung mehr exponiert.” Das JPMorgan US Biopharma Research Team hat dies wiederholt. “Auf einfacher Ebene der Sektor [cost of goods sold] Durchschnittlich ~ 20% des Umsatzes und ~ 65% des Umsatzes werden in den USA generiert-wenn Tarife etwas mit den tatsächlichen Produktionskosten verbunden sind, sollten diese für den Sektor von Natur aus überschaubar sein “, sagten Analysten, die von Chris Schott geführt wurden, die von Chris Schott geführt wurden. In Forschungsnotiz schrieb. Verwaltung. Die Produktion in die USA zurückzuführen, in einem Prozess, der als “Neustart” bezeichnet wird, ist möglicherweise nicht für alle Unternehmen und Produkte wirtschaftlich, insbesondere für Generika mit geringem Margen. “Angesichts der kritischen Natur dieser Produkte und der unelastischen Nachfrage erwarten wir, dass Medikamentenhersteller die meisten dieser zusätzlichen Kosten an Endbenutzer weitergeben, was bedeuten würde, dass Patienten, Krankenversicherer und Gesundheitsdienstleister”, sagte Munjal. Korrektur: David Risinger ist Analyst bei Leerink Partners. Eine frühere Version schrieben seinen Namen falsch geschrieben. Holen Sie sich Ihr Ticket für Pro Live an der New York Stock Exchange! Unsichere Märkte? Erhalten Sie einen Vorteil mit CNBC Pro Live, einer exklusiven Eröffnungsveranstaltung an der historischen New Yorker Börse. In der heutigen dynamischen Finanzlandschaft ist der Zugang zu erfahrenen Erkenntnissen von größter Bedeutung. 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